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珠海浩陽科技摘抄：習總書記2018年4月底指出“把修復長江生態(tài)擺在壓倒性的位置”。中央層面， 2018年7月生態(tài)環(huán)境部審議通過長江大保護未來3年的綱領性文件《長江保護修復攻堅戰(zhàn)行動計劃》，后續(xù)預計出臺。地方層面：湖北省目標 2020年底和2025年底前分別完成長江沿江1公里和1-15公里內(nèi)的化工企業(yè)關改搬轉;江西省目標2018年底前取締各類保護區(qū)和環(huán)境敏感區(qū)內(nèi)的化工企業(yè)和園區(qū);2020年底前清除江西境內(nèi)長江流域沿岸1公里內(nèi)未入園化工企業(yè)和“小化工”企業(yè)。
危廢大數(shù)據(jù)：13%產(chǎn)能位于河流3公里以內(nèi)
我們以全國3級河流及湖泊作為生態(tài)紅線敏感區(qū)域，利用大數(shù)據(jù)及GPS建模分析具體產(chǎn)能分布。距離分布：全國7,544萬噸/年的處置產(chǎn)能中位于3級河網(wǎng)1公里以內(nèi)的有252萬噸/年(3.3%)，1~3公里內(nèi)的423萬噸/年(9.7%)。省份分布：全國河流3公里內(nèi)為危廢產(chǎn)能前十大省份中位于長江流域內(nèi)的有6個省份，項目數(shù)量合計174個(占全國3公里內(nèi)企業(yè)數(shù)量59.6%)，產(chǎn)能合計566萬噸/年(占全國3公里內(nèi)產(chǎn)能57.7%)，長江流域為沿江危廢分布的集中區(qū)域。資質分布：全國河流沿岸3公里內(nèi)產(chǎn)能占比較大的資質種類有HW42廢有機溶劑(87%)、HW38有機氰化物廢物(83.3%)、HW34廢酸(22.6%)、HW21含鉻廢物(21.5%)、HW22含銅廢物(18.4%)HW18焚燒處置殘渣(15.1%)。
農(nóng)藥大數(shù)據(jù)：全國河網(wǎng)沿岸1公里內(nèi)產(chǎn)能約17.8%，長江比例較高
從全國農(nóng)藥產(chǎn)能大數(shù)據(jù)建模結果來看，農(nóng)藥品種在全國河流1公里范圍內(nèi)的產(chǎn)能比例約為17.8%。從具體品種在全國沿江1公里以內(nèi)的產(chǎn)能對總產(chǎn)能占比來看，除草劑中的百草枯為37.7%、烯草酮為26.3%;殺蟲劑中的毒死蜱為46.2%、吡蟲啉為23.5%、氯氰菊酯為46.1%;殺菌劑中的丙環(huán)唑為45.7%、苯醚甲環(huán)唑為27.9%、氟環(huán)唑為19.4%。其中主要品種在長江流域1公里內(nèi)產(chǎn)能比例為23.5%，高于全國平均水平(17.8%),具體長江沿岸品種分布參見正文。
投資策略：重視生態(tài)紅線，大數(shù)據(jù)+政策雙重判斷
長江沿岸大保護是全國劃定生態(tài)紅線背景下的重要案例和體現(xiàn)，重視生態(tài)紅線區(qū)域內(nèi)對供給側邊際變化。1)危廢：13%的處置產(chǎn)能在全國河網(wǎng)3公里以內(nèi)，關注東江環(huán)保、金圓股份及港股水泥窯協(xié)同處理危廢龍頭，近期江蘇匯鴻集團(江蘇國資委企業(yè))溢價19%入股東江環(huán)保，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本對于危廢行業(yè)資產(chǎn)價值認可，治理結構有待改善，空間短期波動不改行業(yè)景氣及資產(chǎn)長期價值，持續(xù)跟蹤。2)農(nóng)藥：超四成產(chǎn)能在距全國河網(wǎng)3公里內(nèi)，管理完善、污染治理投入較多、定位明確的大中型龍頭化工企業(yè)將享有行業(yè)產(chǎn)能出清帶來的高景氣紅利;關注利爾化學、先達股份(烯草酮)，海利爾(吡蟲啉)。